الإصدار التجريبي غير المستدام هودائمًا تقريبًا يساوي أو أقل من الإصدار التجريبينظرًا لأن الدين غالبًا ما يكون صفريًا أو إيجابيًا. (في الحالات النادرة التي يكون فيها مكون ديون الشركة سلبيًا ، لنقل أن الشركة تخزن النقود ، فمن المحتمل أن تكون النسخة التجريبية غير المستغلة أعلى من النسخة التجريبية ذات الرافعة المالية).
لماذا بيتا المعزز أعلى من غير المعزز؟
نظرًا لأن الإصدار التجريبي غير المعزز للأمان أقل بشكل طبيعي من الإصدار التجريبي غير المعزز بسبب ديونه ، فإن الإصدار التجريبي غير المعتمد هوأكثر دقة في قياس تقلبه وأدائهبالنسبة إلى السوق ككل. … إذا كانت النسخة التجريبية غير المعززة للأوراق المالية إيجابية ، فسيريد المستثمرون الاستثمار فيها خلال الأسواق الصاعدة.
هل بيتا عالي الجودة جيد؟
يشير الإصدار التجريبي ذو الرافعة المالية إلى حساسية سعر سهم الشركة لتحركات السوق الإجمالية. تشير النسخة التجريبية الموجبة ذات الرافعة المالية إلى أنعندما يكون أداء السوق جيدًا، فإن أسعار الأسهم سترتفع ، وتشير النسخة التجريبية السالبة المرفوعة إلى أنه عندما يكون أداء السوق ضعيفًا ، فإن أسعار الأسهم ستنخفض.
كيف تنتقل من الإصدار التجريبي المرفوع إلى الإصدار التجريبي غير المعزز؟
Formula for Unlevered Beta
يمكن العثور على الإصدار التجريبي غير المستدام أو الإصدار التجريبي من الأصول من خلالإزالة تأثير الدين من الإصدار التجريبي. يمكن حساب تأثير الدين بضرب نسبة الدين إلى حقوق الملكية بـ (1-ضريبة) وإضافة 1 إلى تلك القيمة. ستعطيك قسمة الإصدار التجريبي من بيتا مع تأثير الدين هذا إصدارًا تجريبيًا غير محفز.
ما هي النسخة التجريبية عالية الرافعة؟
إذا كانت الشركة لديها ديون أكبر من حقوق الملكية، فإنها تعتبر ذات رافعة مالية عالية. إذا استمرت الشركة في استخدام الديون كمصدر للتمويل ، فقد تنمو النسخة التجريبية المدعومة لتصبح أكبر من 1 ، مما يشير إلى أن سهم الشركة أكثر تقلباً مقارنة بالسوق.
